美国垃圾债券王国缔造者迈克尔·米尔肯周二在香港发表演讲时称：房产抵押债券风险比垃圾债券还要大。亚洲投资者大多认为不动产是最好的保值工具，他们可能对迈克尔·米尔肯这番话不以为然。从长远来说，房地产的确是会升值，但房产价格不会永远直线上升。

每一代人都会经历这样一次地产价格的大跌：八十年代在美国休斯顿,房屋价格曾经大跌50%，房屋贷款出现问题,拖垮了一大堆休斯顿的大银行，并引发了美国历史上着名的银行危机。香港1997年回归到SARS爆发期间,房地产价格跌了一半，现在很多楼盘的价格尚未回到1997年水平。

现在，中国内地房地产市场出现了类似香港当年楼市的情形，房价一个月涨幅可以达到两位数。如果房价能够继续上涨下去，资金链就不会出现问题。但如果2008年奥运之后过度投资的问题开始显现，房价大跳水，银行坏帐可能会像滚雪球一样地增大。现在银行和地产行业都处于景气时期，但投资者有必要提高警惕。